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    来源:遵义市融资担保小额贷款行业协会  2017年4月6日
    我国国际收支状况不断改善
    跨境资本流动趋向均衡
      国家外汇管理局近日公布的数据显示,2016年,我国经常账户顺差1964亿美元,较上年下降35%;非储备性质的金融账户逆差4170亿美元,下降4%,国际收支中经常项目顺差和金融账户逆差均有所收窄。 
      业内人士认为,随着我国经济逐步企稳回升、国内银行间债券市场进一步对外开放、全面实施全口径跨境融资宏观审慎管理等相关改革不断推进,我国市场在世界范围内的吸引力增强,带动跨境资本流动形势持续好转,资本和金融账户逆差明显收窄,促使我国国际收支状况不断改善,趋于均衡。 
      经常账户顺差收窄 仍然处于合理区间 
      数据显示,2016年全年,我国经常账户顺差1964亿美元,较上年下降1078亿美元。其中,货物贸易顺差4941亿美元,较上年下降821亿美元,下降14%;服务贸易逆差2442亿美元,较上年增加259亿美元,增长12%。 
      外汇局有关负责人表示,货物贸易顺差虽然较2015年的历史高位有所下降,但仍显著高于2014年度及以前各年度水平,显示我国对外贸易仍具竞争力。而服务贸易逆差主要是旅行逆差增长,反映出随着居民收入水平提升、相关政策更加开放,国内居民境外旅游、留学等花费逐步增加,但旅行逆差增幅趋缓,2016年仅增长6%,增幅较上年下降6个百分点。 
      《2016年中国国际收支报告》显示,2016年,我国经常账户顺差与gdp之比为1.8%,较上年下降0.9个百分点,依然处于合理水平。其中,货物贸易顺差与gdp之比为4.4%,下降0.8个百分点;服务贸易逆差与gdp之比为2.2%,增加0.2个百分点。 
      跨境资本流出压力缓解 风险总体可控 
      2014年下半年以后,我国经常账户仍然呈现顺差,但资本和金融账户(不含储备资产)出现逆差,跨境资本开始流出,而2016年逆差有所收窄,跨境资本流出压力有所缓解。 
      2016年,非储备性质的金融账户逆差4170亿美元,较2015年下降175亿美元,下降4%,其中,直接投资逆差466亿美元,首次出现逆差;证券投资逆差622亿美元,较上年下降6%;贷款、贸易信贷和资金存放等其他投资逆差3035亿美元,较上年下降30%。 
      上述报告认为,2016年直接投资出现逆差,一方面源于我国企业走出国门,全球资源配置力度进一步加大;另一方面,外国来华直接投资继续呈现净流入,但净流入少增明显。 
      2016年,我国跨境资本流出主要表现为境内主体增持对外资产,包括对外直接投资、证券投资、贷款等多种方式。2014年至2016年,我国各类对外投资合计增加近1.5万亿美元,2016年更是达到6611亿美元。2016年我国对外资产中民间部门持有占比首次过半,达到52%。这些变化体现了我国综合国力和企业实力的提升,反映了境内主体多元化资产配置的需求,但境内主体对外资产增长较快,对我国国际收支的短期影响较大。 
      外汇局有关负责人介绍称,这反映了我国对外经济金融交往正在从以往的商品输出为主,转向商品输出与资本输出并重;以官方部门对外投资为主,转为官方部门与民间部门对外投资并驾齐驱。 
      同时,我国对外债务去杠杆化进程基本完成,积累风险逐步释放,外债余额呈稳步回升态势,恢复净流入。截至2016年末,我国全口径外债余额为14207亿美元,较2015年末增加377亿美元,增幅为2.7%,外债总规模连续三个季度稳步增长。 
      据外汇局有关负责人介绍,2016年,外国来华直接投资、证券投资和其他投资等外来投资净流入2441亿美元,2015年为净流出1010亿美元。 
      改革不断推进 政策效果逐步释放 
      业内专家认为,2016年,人民银行、外汇局已经出台了一系列改革措施,有力推动了我国国际收支状况改善。比如,2016年1月份,允许27家试点金融机构和注册在四个自贸区的企业,在与其资本或净资产挂钩的跨境融资上限内,自主开展本外币跨境融资,同年5月份在全国范围内推广;推动银行间债券市场全面向境外机构投资者开放,2016年2月份,人民银行进一步拓宽境外机构投资者范围,便利更多类型的境外机构投资者依法合规投资银行间债券市场;深化合格境外机构投资者(qfii)和人民币合格境外机构投资者(rqfii)外汇管理改革,放宽单家机构投资额度上限、简化审批管理、便利资金汇出入、放宽锁定期限制。 
      2016年,境外机构对我国证券投资净流入412亿美元,较上年大幅增长。有分析人士表示,境外对我国证券投资大增,开放债券市场是主要原因。交通银行金融研究中心高级研究员刘健认为,中国债券市场开放的稳步推进,有力推动了境外机构对我国证券投资的稳步增长。 
      此外,我国全面实施外债资金意愿结汇管理,统一境内机构资本项目外汇收入意愿结汇政策,大幅缩减资本项目收入及结汇用途负面清单,便利市场主体跨境投融资。 
      “一顺一逆”格局持续 跨境资本流动向均衡收敛 
      上述报告预计,2017年,我国经常账户将保持一定规模的顺差,与gdp之比继续处于合理区间;资本和金融账户逆差有望收窄。虽然外部环境中的不稳定、不确定因素依然较多,但国内经济平稳运行、对外投资更趋理性、金融市场对外开放逐步深化等积极因素也会继续发挥作用。 
      “总体来看,2017年我国国际收支将继续呈现‘经常账户顺差、资本和金融账户逆差’的格局,跨境资本流动继续向着均衡状态收敛。”外汇局有关负责人表示。 
      专家表示,随着我国供给侧结构性改革的深化,经济增长质量和效益不断提高,我国仍然是具有竞争力、吸引力的境外长期资本重要投资目的地之一,加之我国外汇储备充裕,未来我国跨境收支均衡具有良好的稳健基础。 
      在刘健看来,随着我国经济逐步企稳,人民币贬值压力缓解,全口径跨境融资宏观审慎管理加强,企业外债去杠杆化基本结束,资本流动形势有望明显改善,资本和金融账户逆差有望收窄,从而带动我国国际收支继续改善。
    责任编辑:yxt
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